Các nhà giao dịch và nhà phân tích dựa vào nhiều chỉ số khác nhau để theo dõi sự biến động và xác định điểm thoát hoặc điểm vào tối ưu cho giao dịch (determine optimal exit or entry points for trades). Mặc dù mức độ biến động cao thường là yếu tố ngăn cản giao dịch rủi ro (a deterrent for a risky trade), nhưng nỗi sợ hãi gia tăng khi thị trường biến động mạnh cũng có thể tạo ra cơ hội mua và cung cấp nền tảng giao dịch đặc biệt cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm.
Mặt khác, những giai đoạn ít biến động - đi kèm với sự tự mãn của nhà đầu tư - có thể cảnh báo về điều kiện thị trường sủi bọt và tiềm năng thị trường đạt đỉnh. Một số công cụ được sử dụng phổ biến nhất để đánh giá mức độ biến động tương đối là Chỉ số biến động Cboe (VIX), khoảng giao động trung bình thực tế (the average true range, ATR) và Dải bollinger® .
Điểm chính
- Độ biến động có thể được đo lường bằng nhiều cách, bao gồm VIX, ATR và Dải Bollinger.
- VIX là thước đo bắt nguồn từ giá quyền chọn và phản ánh mức độ biến động ngụ ý hiện tại được phản ánh trong một dải quyền chọn Chỉ số S&P 500 (the current implied volatility reflected in a strip of S&P 500 Index options).
- Khoảng giao động trung bình thực tế (Average true range) là một chỉ báo biểu đồ cho thấy phạm vi giao dịch hàng ngày của một cổ phiếu hoặc hàng hóa rộng đến mức nào theo thời gian, với chỉ số cao phản ánh mức độ biến động cao hơn.
- Được tạo bởi John Bollinger, Bollinger Bands® rất hữu ích trong việc xác định các giai đoạn giao dịch yên tĩnh và bùng nổ.
Chỉ số biến động Cboe (Cboe Volatility Index)
Chỉ số biến động Cboe là một trong những thước đo được theo dõi rộng rãi nhất về biến động thị trường. Được cập nhật trong suốt ngày giao dịch và được biết đến bằng ký hiệu mã cổ phiếu VIX, chỉ số này được tính toán bằng cách sử dụng mô hình định giá quyền chọn và phản ánh mức độ biến động tiềm ẩn hoặc dự kiến hiện tại được định giá trong một dải quyền chọn Chỉ số S&P 500 ngắn hạn.
Bởi vì các tổ chức lớn chiếm phần lớn giao dịch quyền chọn Chỉ số S&P nên nhận thức về sự biến động của họ (được đo bằng VIX) được các nhà giao dịch khác sử dụng để giúp đọc được khả năng biến động của thị trường trong những ngày tới.
Chỉ số Biến động Cboe nằm trong khoảng từ 12 đến 35 trong phần lớn thời gian, nhưng nó cũng đã giảm xuống một chữ số và tăng lên hơn 75. Nói chung, giá trị VIX cao hơn 30 cho thấy mức độ biến động tăng lên, trong khi các giá trị ở mức độ thấp là biểu thị mức độ biến động thấp.3
Các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn trên VIX được giao dịch tích cực. Ngoài ra, các quỹ giao dịch trao đổi có đòn bẩy (leveraged exchange-traded funds ) dựa trên chỉ số biến động—như ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF ( UVXY ) và đối tác của nó là ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY)—cũng tồn tại.
Khoảng giao động trung bình thực tế (phạm vi trung bình thực) (Average true range)
Trong khi VIX đo lường mức độ biến động của S&P 500 thì chỉ báo khoảng giao động trung bình thực do J. Welles Wilder Jr. phát triển là chỉ báo biểu đồ kỹ thuật có thể áp dụng cho bất kỳ cổ phiếu, quỹ giao dịch trao đổi, cặp ngoại hối, hàng hóa hoặc hợp đồng tương lai nào. ATR tính toán cái mà Wilder gọi là "phạm vi thực" và sau đó tạo ATR dưới dạng đường trung bình động hàm mũ (EMA) 14 ngày của phạm vi thực. Phạm vi thực được tìm thấy bằng cách sử dụng giá trị cao nhất được tạo bởi một trong ba phương trình:
Phạm vi thực = Giá cao nhất của ngày hiện tại trừ đi giá thấp của ngày hiện tại
Phạm vi thực = Giá cao nhất của ngày hiện tại trừ giá đóng cửa của ngày hôm trước
Phạm vi thực = Giá đóng cửa của ngày hôm trước trừ đi giá thấp của ngày hiện tại
Sau đó, ATR được tạo dưới dạng EMA (được tính bằng giá trị cao nhất được tìm thấy khi giải ba phương trình). ATR lớn hơn cho thấy phạm vi giao dịch cao hơn và do đó độ biến động tăng lên. Chỉ số ATR thấp thường phù hợp với những khoảng thời gian giao dịch yên tĩnh hoặc không có biến động.
Dải Bollinger® (Bollinger Bands®)
Dải Bollinger Bands® là một chỉ báo điều lệ khác và bao gồm hai đường hoặc dải, là hai độ lệch chuẩn ở trên và dưới đường trung bình động 20 ngày, xuất hiện dưới dạng một đường ở giữa hai dải. Việc mở rộng các dải cho thấy mức độ biến động tăng lên và việc thu hẹp các dải cho thấy mức độ biến động giảm. Giống như ATR, Bollinger Bands® có thể được áp dụng cho bất kỳ biểu đồ chứng khoán hoặc hàng hóa nào.
Điểm mấu chốt (The Bottom Line)
Sự biến động của thị trường trải qua các chu kỳ cao và thấp. Các nhà phân tích xem hướng chuyển động của thị trường khi có sự biến động tăng mạnh như một dấu hiệu có thể có về xu hướng thị trường trong tương lai. Mặc dù VIX rất hữu ích trong việc xem mức độ biến động tổng thể của Chỉ số S&P 500, nhưng ATR và Bollinger Bands® có thể được áp dụng cho cổ phiếu, hàng hóa, ngoại hối, chỉ số hoặc hợp đồng tương lai bằng cách sử dụng bất kỳ ứng dụng biểu đồ nào.
Nguồn từ https://www.investopedia.com/ask/answers/032715/which-market-indicators-reflect-volatility-stock-market.asp I Hiệu đính bởi Alex 30Sep2023
