Quỹ chỉ số là gì?

Quỹ chỉ số là một loại quỹ tương hỗ hoặc quỹ hoán đổi danh mục (ETF) với danh mục đầu tư được xây dựng để khớp hoặc theo dõi các thành phần của chỉ số thị trường tài chính , chẳng hạn như Chỉ số Standard & Poor's 500 (S&P 500). Một quỹ tương hỗ chỉ số được cho là cung cấp khả năng tiếp cận thị trường rộng rãi, chi phí hoạt động thấp và doanh thu danh mục đầu tư thấp. Các quỹ này tuân theo chỉ số chuẩn của họ bất kể trạng thái của thị trường.

Các quỹ chỉ số thường được coi là nắm giữ danh mục đầu tư cốt lõi lý tưởng cho các tài khoản hưu trí, chẳng hạn như tài khoản hưu trí cá nhân (IRAs) và tài khoản 401(k) . Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã khuyến nghị các quỹ chỉ số như một nơi trú ẩn để tiết kiệm cho những năm cuối đời. Ông nói, thay vì chọn từng cổ phiếu riêng lẻ để đầu tư, sẽ hợp lý hơn nếu nhà đầu tư trung bình mua tất cả các công ty thuộc S&P 500 với chi phí thấp mà quỹ chỉ số đưa ra.1

Điểm chính

Quỹ chỉ số là một danh mục cổ phiếu hoặc trái phiếu được thiết kế để bắt chước thành phần và hiệu suất của một chỉ số thị trường tài chính.
Các quỹ chỉ số có chi phí và phí thấp hơn so với các quỹ được quản lý tích cực.
Các quỹ chỉ số tuân theo chiến lược đầu tư thụ động.
Các quỹ chỉ số tìm cách cân bằng rủi ro và lợi nhuận của thị trường dựa trên lý thuyết rằng về lâu dài, thị trường sẽ hoạt động tốt hơn bất kỳ khoản đầu tư đơn lẻ nào.

Cách thức hoạt động của một quỹ chỉ số

“Lập chỉ mục” là một hình thức quản lý quỹ thụ động. Thay vì một nhà quản lý danh mục đầu tư quỹ tích cực lựa chọn cổ phiếu và xác định thời điểm thị trường — tức là chọn chứng khoán để đầu tư và lập chiến lược khi mua và bán chúng — nhà quản lý quỹ xây dựng một danh mục đầu tư mà các cổ phiếu nắm giữ phản ánh các chứng khoán của một chỉ số cụ thể. Ý tưởng là bằng cách bắt chước hồ sơ của chỉ số - toàn bộ thị trường chứng khoán hoặc một phân khúc rộng của nó - quỹ cũng sẽ phù hợp với hoạt động của nó.

Gần như mọi thị trường tài chính đều tồn tại một chỉ số và một quỹ chỉ số. Tại Hoa Kỳ, các quỹ chỉ số phổ biến nhất theo dõi S&P 500. Tuy nhiên, một số chỉ số khác cũng được sử dụng rộng rãi, bao gồm:

Wilshire 5000 Total Market Index, chỉ số chứng khoán lớn nhất của Hoa Kỳ
Chỉ số MSCI EAFE, bao gồm các cổ phiếu nước ngoài từ Châu Âu, Châu Úc và Viễn Đông
Bloomberg US Aggregate Bond Index, theo dõi tổng thị trường trái phiếu
Chỉ số tổng hợp Nasdaq, bao gồm 3.000 cổ phiếu được niêm yết trên sàn giao dịch Nasdaq
Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) , bao gồm 30 công ty vốn hóa lớn

Ví dụ, một quỹ chỉ số theo dõi DJIA sẽ đầu tư vào cùng 30 công ty lớn và thuộc sở hữu công khai bao gồm chỉ số đó.

Danh mục đầu tư của các quỹ chỉ số chỉ thay đổi đáng kể khi các chỉ số chuẩn của chúng thay đổi. Nếu quỹ đang theo dõi một chỉ số có trọng số, các nhà quản lý của quỹ có thể định kỳ cân đối lại tỷ lệ phần trăm của các loại chứng khoán khác nhau để phản ánh trọng số của sự hiện diện của chúng trong chỉ số chuẩn. Trọng số là một phương pháp cân bằng ảnh hưởng của bất kỳ cổ phần nào trong một chỉ số hoặc một danh mục đầu tư.

Nhiều quỹ ETF chỉ số sao chép các chỉ số thị trường giống như cách mà các quỹ tương hỗ chỉ số thực hiện, và chúng có thể có tính thanh khoản cao hơn và/hoặc tiết kiệm chi phí hơn đối với một số nhà đầu tư.

Quỹ chỉ số so với Quỹ được quản lý tích cực

Đầu tư vào một quỹ chỉ số là một hình thức đầu tư thụ động . Chiến lược ngược lại là đầu tư tích cực, như được thực hiện trong các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực - những quỹ có danh mục đầu tư chọn lọc chứng khoán, theo thời điểm thị trường mà các nhà quản lý đã mô tả ở trên.

Giá rẻ

Một lợi thế chính mà các quỹ chỉ số có hơn các đối tác được quản lý tích cực của họ là tỷ lệ chi phí quản lý thấp hơn . Tỷ lệ chi phí của quỹ—còn được gọi là tỷ lệ chi phí quản lý—bao gồm tất cả các chi phí hoạt động như thanh toán cho cố vấn và người quản lý, phí giao dịch, thuế và phí kế toán.

Bởi vì các nhà quản lý quỹ chỉ số chỉ đơn giản là sao chép hoạt động của một chỉ số chuẩn, nên họ không cần dịch vụ của các nhà phân tích nghiên cứu và những người khác hỗ trợ quá trình lựa chọn cổ phiếu. Các nhà quản lý quỹ chỉ số giao dịch nắm giữ ít thường xuyên hơn, phát sinh ít phí giao dịch và hoa hồng hơn. Ngược lại, các quỹ được quản lý tích cực có đội ngũ nhân viên lớn hơn và thực hiện nhiều giao dịch hơn, làm tăng chi phí kinh doanh.

Chi phí quản lý quỹ bổ sung được phản ánh trong tỷ lệ chi phí của quỹ và được chuyển cho các nhà đầu tư. Do đó, các quỹ chỉ số giá rẻ thường có chi phí thấp hơn 0,65%—0,17% đến 0,40% là điển hình, với một số công ty đưa ra tỷ lệ chi phí thậm chí còn thấp hơn từ 0,05% trở xuống—so với mức phí cao hơn nhiều mà các quỹ quản lý tích cực đưa ra, thường là 0,77 % lên tới 1,36%.

Tỷ lệ chi phí ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất tổng thể của một quỹ. Các quỹ được quản lý tích cực, với tỷ lệ chi phí thường cao hơn, sẽ tự động gặp bất lợi đối với các quỹ chỉ số và phải vật lộn để theo kịp các tiêu chuẩn của chúng về lợi nhuận tổng thể.

Nếu bạn có tài khoản môi giới trực tuyến , hãy kiểm tra quỹ tương hỗ hoặc công cụ sàng lọc ETF của quỹ đó để xem quỹ chỉ số nào có sẵn cho bạn.

Ưu

Rủi ro thấp hơn thông qua đa dạng hóa
Tỷ lệ chi phí thấp
Lợi nhuận dài hạn mạnh mẽ
Lý tưởng cho các nhà đầu tư thụ động, mua và nắm giữ
Giảm thuế cho nhà đầu tư

Nhược điểm

Dễ bị tổn thương trước sự dao động và sụp đổ của thị trường
Thiếu linh hoạt
Không có yếu tố con người
Lợi nhuận hạn chế

Lợi nhuận tốt hơn?

Những người ủng hộ lập luận rằng các quỹ thụ động đã thành công trong việc vượt trội hầu hết các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. Thật vậy, phần lớn các quỹ tương hỗ không vượt qua được các chỉ số chuẩn hoặc chỉ số thị trường rộng lớn của họ. Chẳng hạn, trong khoảng thời gian 5 năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2022, khoảng 87% quỹ vốn hóa lớn của Hoa Kỳ đã tạo ra lợi nhuận thấp hơn so với S&P 500, theo dữ liệu Thẻ điểm SPIVA từ Chỉ số S&P Dow Jones. Mặt khác, các quỹ được quản lý thụ động không cố gắng đánh bại thị trường. Thay vào đó, chiến lược của họ tìm cách phù hợp với rủi ro tổng thể và lợi nhuận của thị trường, trên lý thuyết rằng thị trường luôn thắng. Quản lý thụ động dẫn đến hiệu suất tích cực có xu hướng đúng trong dài hạn. Với khoảng thời gian ngắn hơn, các quỹ tương hỗ tích cực hoạt động tốt hơn. Thẻ điểm SPIVA chỉ ra rằng trong khoảng thời gian một năm, chỉ có khoảng 51% quỹ tương hỗ vốn hóa lớn hoạt động kém hơn S&P 500. Nói cách khác, khoảng một nửa trong số họ đánh bại S&P 500 trong thời gian ngắn. Ngoài ra, trong các danh mục khác, quy tắc tiền được quản lý tích cực. Ví dụ: hơn 35% quỹ tương hỗ vốn hóa trung bình vượt qua điểm chuẩn Chỉ số tăng trưởng S&P MidCap 400 của họ trong vòng một năm.10

Ví dụ về Quỹ chỉ số

Các quỹ chỉ số đã xuất hiện từ những năm 1970. Sự phổ biến của đầu tư thụ động, sự hấp dẫn của mức phí thấp và thị trường giá lên kéo dài đã kết hợp lại để đưa chúng tăng vọt trong những năm 2010. Trong năm 2021, theo Morningstar Research, các nhà đầu tư đã rót hơn 400 tỷ đô la vào các quỹ chỉ số trên tất cả các loại tài sản. Trong cùng thời gian, các quỹ được quản lý tích cực đã trải qua 188 tỷ đô la tiền chảy ra.11

Quỹ duy nhất đã bắt đầu tất cả, được thành lập bởi chủ tịch Vanguard John Bogle vào năm 1976, vẫn là một trong những quỹ tốt nhất về hiệu suất dài hạn tổng thể và chi phí thấp. Vanguard 500 Index Fund đã theo dõi S&P 500 một cách trung thực, về thành phần và hiệu suất. Kể từ quý 4 năm 2022, Cổ phiếu Đô đốc của Vanguard (VFIAX) đã công bố lợi nhuận tích lũy trung bình trong 10 năm là 216,49% so với 217,61% của S&P 500, cho thấy một lỗi theo dõi rất nhỏ . Tỷ lệ chi phí là 0,04% và khoản đầu tư tối thiểu là 3.000 USD.

Các quỹ hoán đổi chỉ số (Chỉ số ETF) hoạt động như thế nào?

Các quỹ chỉ số có thể được cấu trúc như các quỹ giao dịch trao đổi (chỉ số ETF). Các sản phẩm này về cơ bản là các danh mục cổ phiếu được quản lý bởi một công ty tài chính chuyên nghiệp, trong đó mỗi cổ phiếu đại diện cho một phần sở hữu nhỏ trong toàn bộ danh mục đầu tư. Đối với các quỹ chỉ số, mục tiêu của công ty tài chính không phải là vượt trội so với chỉ số cơ bản mà chỉ đơn giản là phù hợp với hiệu suất của nó. Ví dụ, nếu một cổ phiếu cụ thể chiếm 1% chỉ số, thì công ty quản lý quỹ chỉ số sẽ tìm cách bắt chước thành phần tương tự đó bằng cách tạo ra 1% danh mục đầu tư của mình bao gồm cổ phiếu đó.

Các quỹ chỉ số có phí không?

Có, các quỹ chỉ số có tính phí, nhưng chúng thường thấp hơn nhiều so với các sản phẩm cạnh tranh. Nhiều quỹ chỉ số đưa ra mức phí dưới 0,4%, trong khi các quỹ hoạt động thường tính phí hơn 0,77%.13Sự khác biệt về phí này có thể có ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của nhà đầu tư khi được gộp trong các khung thời gian dài hơn. Đây là một trong những lý do chính tại sao các quỹ chỉ số đã trở thành một lựa chọn đầu tư phổ biến trong những năm gần đây.

Các quỹ chỉ số có tốt hơn cổ phiếu không?

Các quỹ chỉ số theo dõi danh mục đầu tư bao gồm nhiều cổ phiếu. Kết quả là, các nhà đầu tư được hưởng lợi từ những tác động tích cực của đa dạng hóa , chẳng hạn như tăng lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư trong khi giảm thiểu rủi ro tổng thể. Mặc dù bất kỳ cổ phiếu riêng lẻ nào cũng có thể thấy giá của nó giảm mạnh, nhưng nếu nó chỉ là một thành phần tương đối nhỏ của một chỉ số lớn hơn, thì nó sẽ không gây thiệt hại nhiều.

Các quỹ chỉ số có phải là khoản đầu tư tốt không?

Hầu hết các chuyên gia đồng ý rằng các quỹ chỉ số là khoản đầu tư rất tốt cho các nhà đầu tư dài hạn. Chúng là những lựa chọn chi phí thấp để có được một danh mục đầu tư đa dạng hóa, theo dõi một cách thụ động một chỉ số. Đảm bảo so sánh các quỹ chỉ số hoặc quỹ ETF khác nhau để chắc chắn rằng bạn đang theo dõi chỉ số tốt nhất cho mục tiêu của mình với chi phí thấp nhất.

Nguồn từ https://www.investopedia.com/terms/i/indexfund.asp I Dịch bởi Google Translator I Hiệu đính bởi Alex