Quỹ Đầu tư Đóng so với Quỹ Đầu tư Mở: Tổng quan

Các khoản đầu tư đóng và mở có những đặc điểm chung cơ bản. Cả hai đều là các quỹ được quản lý chuyên nghiệp đạt được sự đa dạng hóa bằng cách đầu tư vào một tập hợp các cổ phiếu hoặc các tài sản tài chính khác , thay vì vào một cổ phiếu duy nhất . Và cả hai đều tập hợp nguồn lực của nhiều nhà đầu tư để có thể đầu tư với quy mô lớn và rộng hơn. Chúng còn được gọi là quỹ đóng và quỹ mở.

Nhưng cũng có một số khác biệt giữa hai loại hình đầu tư này. Sự khác biệt chính nằm ở cách chúng được tổ chức và cách các nhà đầu tư mua và bán chúng. Cũng có thể có một số khác biệt đáng kể trong các khoản đầu tư tạo nên danh mục đầu tư của quỹ.

Đầu tư khép kín

Một khoản đầu tư đóng được giám sát bởi một nhà quản lý đầu tư hoặc quỹ và được tổ chức theo cách tương tự như một công ty giao dịch công khai. Loại quỹ này cung cấp một số lượng cổ phiếu cố định thông qua một công ty đầu tư, huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Sau khi IPO, cổ phiếu được niêm yết trên một sàn giao dịch. Các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu thông qua một công ty môi giới trên thị trường thứ cấp.1

Các quỹ đóng có thể được giao dịch bất cứ lúc nào trong ngày khi thị trường mở cửa. Họ không thể nhận vốn mới sau khi bắt đầu hoạt động, nhưng họ có thể sở hữu chứng khoán chưa niêm yết ở Hoa Kỳ

Bản chất của từng loại quỹ cũng ảnh hưởng đến cách nó được định giá. Cổ phiếu đầu tư dạng đóng phản ánh giá trị thị trường hơn là giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ. Điều đó có nghĩa là chúng có thể được mua hoặc bán ở bất kỳ mức giá nào mà quỹ đang giao dịch trong ngày. Nhu cầu là những gì thúc đẩy giá cổ phiếu. Vì nhu cầu thị trường xác định mức giá cho các quỹ đóng, nên cổ phiếu thường được bán với giá cao hoặc chiết khấu so với NAV.

Các quỹ đóng có nhiều khả năng hơn các quỹ mở bao gồm các khoản đầu tư thay thế trong danh mục đầu tư của họ, chẳng hạn như hợp đồng tương lai, công cụ phái sinh hoặc ngoại tệ. Ví dụ về quỹ đóng bao gồm quỹ trái phiếu đô thị. Các quỹ này cố gắng giảm thiểu rủi ro và đầu tư vào nợ của chính quyền địa phương và tiểu bang.

Có một số lĩnh vực có thể phân phối đến từ các quỹ đóng. Những khoản này có thể đến từ cổ tức , lãi vốn thực hiện hoặc tiền lãi từ tài sản có thu nhập cố định được giữ trong quỹ. Công ty quỹ chuyển gánh nặng thuế cho các cổ đông, phát hành cho họ một mẫu 1099-DIV với sự phân chia các khoản phân phối hàng năm.

Đầu tư mở

Nếu bạn nghe thuật ngữ quỹ mở và nghĩ về một quỹ tương hỗ, bạn sẽ không hoàn toàn sai. Đó là bởi vì quỹ tương hỗ là một loại quỹ mở. Các loại hình đầu tư mở khác bao gồm các quỹ phòng hộ và quỹ ETF. Chúng được cung cấp thông qua các công ty quỹ, bán cổ phần trực tiếp cho các nhà đầu tư. Bên ngoài Hoa Kỳ, quỹ mở có thể ở dạng SICAV ở Châu Âu và OEIC hoặc quỹ đơn vị ở Vương quốc Anh.

Các quỹ mở được giao dịch vào những thời điểm do các nhà quản lý quỹ quy định trong ngày. Không có giới hạn về số lượng cổ phần mà một quỹ mở có thể cung cấp, nghĩa là cổ phần là không giới hạn. Cổ phiếu sẽ được phát hành miễn là quỹ có nhu cầu. Vì vậy, khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu mới, công ty quỹ sẽ tạo ra những cổ phiếu mới thay thế.

Giá của các quỹ mở được cố định mỗi ngày một lần theo giá trị tài sản ròng của chúng và phản ánh hiệu quả hoạt động của quỹ. Giá trị này là tài sản của quỹ trừ đi các khoản nợ. Đây là mức giá duy nhất mà cổ phiếu quỹ có thể được mua vào ngày hôm đó.

Một số quỹ mở có thể tính phí nhà đầu tư khi mua cổ phiếu hoặc khi chúng được bán. Tải đầu vào là một khoản phí hoặc hoa hồng được tính khi nhà đầu tư ban đầu mua cổ phần trong quỹ.4Đây là khoản phí một lần và không phải là chi phí hoạt động. Tải back-end là một khoản phí tính cho các nhà đầu tư khi họ bán cổ phần trong các quỹ tương hỗ. Số tiền lệ phí phụ thuộc vào giá trị của cổ phần được bán, thường được tính theo tỷ lệ phần trăm.5Các quỹ mở khác sẽ không tính phí cho các nhà đầu tư. Đây được gọi là quỹ không tải .

Các khoản đầu tư mở như quỹ tương hỗ không tự đóng thuế mà còn chuyển gánh nặng thuế cho các nhà đầu tư của họ. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư phải trả thuế cho bất kỳ khoản lãi vốn hoặc thu nhập nào có được từ các quỹ này.

Nguồn từ https://www.investopedia.com/ask/answers/042315/what-are-primary-differences-between-closed-end-investment-and-open-end-investment.asp I Dịch bởi Google Translator I Hiệu đính bởi Alex