Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) là gì? (

What Is the Federal Open Market Committee ,FOMC?)

Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) là chi nhánh của Hệ thống Dự trữ Liên bang (Federal Reserve System, FRS) xác định định hướng chính sách tiền tệ (determines the direction of monetary policy) ở Hoa Kỳ bằng cách chỉ đạo các hoạt động thị trường mở (open market operations, OMO). Ủy ban gồm có 12 thành viên, trong đó có 7 thành viên của Hội đồng Thống đốc, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và 4 trong số 11 chủ tịch Ngân hàng Dự trữ còn lại, những người phục vụ trên cơ sở luân phiên.

Tìm hiểu Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (Understanding the Federal Open Market Committee,FOMC)

12 thành viên của FOMC họp tám lần một năm để thảo luận xem có nên thay đổi chính sách tiền tệ trong ngắn hạn hay không . Một cuộc bỏ phiếu để thay đổi chính sách sẽ dẫn đến việc mua hoặc bán chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ trên thị trường mở nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng lành mạnh của nền kinh tế quốc gia. Các thành viên ủy ban thường được phân loại là những người diều hâu ủng hộ các chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, những người bồ câu ủng hộ  kích thích hoặc những người trung dung/ôn hòa ở đâu đó ở giữa.

Chủ tịch FOMC đồng thời là chủ tịch Hội đồng Thống đốc. Cấu trúc hiện tại của bảng như sau:

• Chủ tịch là Jerome Powell, người đã tuyên thệ nhậm chức nhiệm kỳ 4 năm thứ hai vào ngày 23 tháng 5 năm 2022. Ông bắt đầu nhiệm kỳ đầu tiên với vai trò này vào tháng 2 năm 2018. Powell được coi là người ôn hòa(Powell is considered a moderate).
• Phó chủ tịch FOMC là John Williams. Ông trở thành Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York vào năm 2018.
• Các thành viên khác của Hội đồng Dự trữ Liên bang bao gồm Michelle Bowman, Michael Barr, Lisa Cook, Philip Jefferson và Christopher Waller.

Có 12 khu vực Dự trữ Liên bang, mỗi khu vực có Ngân hàng Dự trữ Liên bang riêng . Các ngân hàng khu vực này hoạt động như một phần mở rộng của ngân hàng trung ương. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York phục vụ liên tục trong khi chủ tịch của các ngân hàng khác phục vụ nhiệm kỳ một năm theo lịch trình luân phiên ba năm (ngoại trừ Cleveland và Chicago, luân phiên hai năm một lần).

Các ghế luân phiên một năm của FOMC luôn bao gồm một chủ tịch Ngân hàng Dự trữ từ mỗi nhóm sau:

• Boston, Philadelphia và Richmond
• Cleveland và Chicago
• St. Louis, Dallas và Atlanta
• Thành phố Kansas, Minneapolis và San Francisco

Hệ thống nhóm địa lý giúp đảm bảo rằng tất cả các khu vực của Hoa Kỳ đều nhận được sự đại diện công bằng. Dưới đây là các thành viên FOMC hiện tại:

Cuộc họp FOMC (FOMC Meetings)

FOMC có tám cuộc họp được lên lịch thường xuyên mỗi năm, nhưng họ có thể họp thường xuyên hơn nếu có nhu cầu. Các cuộc họp không được tổ chức công khai và do đó là chủ đề gây nhiều đồn đoán ở Phố Wall, khi các nhà phân tích cố gắng dự đoán liệu Fed sẽ thắt chặt hay nới lỏng nguồn cung tiền dẫn  đến tăng hoặc giảm lãi suất (increase or decrease in interest rates).

Trong những năm gần đây, biên bản cuộc họp của FOMC đã được công bố sau các cuộc họp. Khi có tin Fed thay đổi lãi suất, đó là kết quả của các cuộc họp thường kỳ của FOMC.

Trong cuộc họp, các thành viên thảo luận về sự phát triển của thị trường tài chính địa phương và toàn cầu, cũng như các dự báo kinh tế và tài chính. Tất cả những người tham gia—Hội đồng Thống đốc và tất cả 12 chủ tịch Ngân hàng Dự trữ—chia sẻ quan điểm của họ về lập trường kinh tế của đất nước và trao đổi về chính sách tiền tệ có lợi nhất cho đất nước. Sau nhiều lần cân nhắc của tất cả những người tham gia, chỉ những thành viên FOMC được chỉ định mới được bỏ phiếu về chính sách mà họ cho là phù hợp trong thời kỳ đó.

Hoạt động FOMC (FOMC Operations)

Cục Dự trữ Liên bang sở hữu các công cụ cần thiết để tăng hoặc giảm cung tiền. Điều này được thực hiện thông qua OMO, điều chỉnh lãi suất chiết khấu và thiết lập các yêu cầu dự trữ ngân hàng (adjusting the discount rate, and setting bank reserve requirements). Hội đồng Thống đốc của Fed chịu trách nhiệm thiết lập tỷ lệ chiết khấu và yêu cầu dự trữ, trong khi FOMC đặc biệt phụ trách OMO, đòi hỏi phải mua và bán chứng khoán chính phủ (entails buying and selling government securities). Ví dụ, để thắt chặt nguồn cung tiền và giảm lượng tiền có sẵn trong hệ thống ngân hàng, Fed sẽ chào bán chứng khoán chính phủ.

Chứng khoán do FOMC mua sẽ được gửi vào Tài khoản thị trường mở hệ thống ( the Fed's System Open Market Account ,SOMA) của Fed , bao gồm danh mục đầu tư trong nước và nước ngoài. Danh mục đầu tư trong nước nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ và chứng khoán của cơ quan liên bang, trong khi danh mục đầu tư nước ngoài nắm giữ các khoản đầu tư bằng đồng euro và đồng yên Nhật.

FOMC có thể nắm giữ các chứng khoán này cho đến khi đáo hạn hoặc bán chúng khi thấy phù hợp, theo Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1913 và Đạo luật Kiểm soát Tiền tệ năm 1980 . Một tỷ lệ phần trăm cổ phần SOMA của Fed được nắm giữ tại 12 Ngân hàng Dự trữ khu vực; tuy nhiên, Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York thực hiện tất cả các giao dịch trên thị trường mở của Fed.

Quá trình bắt đầu với kết quả của cuộc họp được thông báo tới người quản lý SOMA, người sẽ chuyển chúng đến bàn giao dịch tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, sau đó tiến hành giao dịch chứng khoán chính phủ trên thị trường mở cho đến khi đáp ứng được yêu cầu của FOMC.

Sự tương tác của tất cả các công cụ chính sách của Fed xác định lãi suất quỹ liên bang  hoặc tốc độ mà các tổ chức lưu ký cho nhau vay số dư của họ tại Cục Dự trữ Liên bang trên cơ sở qua đêm. Ngược lại, lãi suất quỹ liên bang ảnh hưởng trực tiếp đến các lãi suất ngắn hạn khác và gián tiếp ảnh hưởng đến lãi suất dài hạn; tỷ giá hối đoái, cung tín dụng và cầu về đầu tư, việc làm và sản lượng kinh tế.

Những cân nhắc đặc biệt (Special Considerations)

Vào ngày 31 tháng 1 năm 2023, FOMC tái khẳng định "Tuyên bố về các mục tiêu dài hạn và Chiến lược chính sách tiền tệ".

Tuyên bố này dựa trên cam kết của FOMC trong việc thực hiện nhiệm vụ theo luật định của Quốc hội nhằm thúc đẩy việc làm tối đa, giá cả ổn định và lãi suất dài hạn vừa phải. Bởi vì chính sách tiền tệ xác định tỷ lệ lạm phát trong dài hạn nên FOMC có thể xác định mục tiêu lạm phát dài hạn hơn. Trong tuyên bố, FOMC tái khẳng định phân tích của mình rằng tỷ lệ lạm phát mục tiêu 2% là tỷ lệ phù hợp nhất với nhiệm vụ theo luật định của mình.

Điểm mấu chốt (The Bottom Line)

Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) là bộ phận của Cục Dự trữ Liên bang đặt ra chính sách tiền tệ bằng cách quản lý các hoạt động thị trường mở. Bằng cách này, Fed sẽ tác động đến lãi suất quỹ liên bang, từ đó tác động đến các mức lãi suất khác. FOMC thực hiện điều này để thu hẹp hoặc mở rộng nền kinh tế, tùy thuộc vào điều kiện thị trường hiện tại.

Nguồn từ https://www.investopedia.com/terms/f/fomc.asp I Hiệu đính bởi Alex 16Sep2023