Giảm phòng ngừa rủi ro là gì? (What Is De-Hedging?)

Giảm rủi ro đề cập đến quá trình đóng các vị thế ban đầu được đặt ra để hoạt động như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trong giao dịch hoặc danh mục đầu tư. Phòng ngừa rủi ro là một vị thế giảm thiểu rủi ro được thực hiện để hạn chế những tổn thất tiềm ẩn ở một vị thế hoặc khoản đầu tư hiện có.

Quá trình loại bỏ phòng ngừa rủi ro có thể xảy ra cùng một lúc, trong đó toàn bộ phòng ngừa rủi ro được loại bỏ trong một giao dịch; hoặc tăng dần, khiến vị thế được phòng hộ một phần.

Cách hoạt động của De-Hedge (How De-Hedging Works)

Phòng ngừa rủi ro liên quan đến việc quay trở lại thị trường và đóng các vị thế phòng ngừa rủi ro, được thực hiện để hạn chế rủi ro biến động giá của nhà đầu tư liên quan đến tài sản cơ bản.

Ví dụ, việc loại bỏ hàng rào chống lại sự suy giảm của thị trường có thể được thực hiện khi những người nắm giữ tài sản cơ bản có triển vọng tăng giá mạnh mẽ đối với khoản đầu tư của họ. Do đó, các nhà đầu tư muốn phòng ngừa rủi ro cho các vị thế đó để có được khả năng tiếp cận đầy đủ với những biến động giá tăng dự kiến ​​của khoản đầu tư của họ.

Ví dụ, một nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro bằng vàng cảm thấy giá tài sản của họ sắp tăng sẽ mua lại bất kỳ hợp đồng tương lai vàng nào mà họ đã bán trên thị trường tương lai. Bằng cách này, nhà đầu tư sẽ tự định vị mình sẽ thu được lợi ích từ việc giá vàng tăng nếu dự đoán tăng giá của họ về vàng là chính xác.

Việc phòng ngừa rủi ro cũng có thể được thực hiện nếu việc phòng ngừa rủi ro đã được đền đáp. Ví dụ: nếu người phòng ngừa rủi ro ban đầu đã trải qua một đợt giảm giá đáng kể, họ có thể muốn loại bỏ phòng ngừa rủi ro thành công, cho phép tài sản cơ bản phục hồi từ mức thấp hoặc thoát khỏi vị thế hoàn toàn.

De-Hedge so với Hedge (De-Hedge vs. Hedge)

Phòng ngừa rủi ro là một khoản đầu tư nhằm giảm rủi ro biến động giá bất lợi của một tài sản. Thông thường, phòng ngừa rủi ro bao gồm việc đảm nhận một vị thế bù đắp trong một chứng khoán liên quan, chẳng hạn như hợp đồng tương lai .

Có một sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi ích vốn có trong phòng ngừa rủi ro: mặc dù nó làm giảm rủi ro tiềm ẩn nhưng nó cũng làm giảm đi lợi nhuận tiềm năng.

Chứng khoán phái sinh là chứng khoán biến động theo một hoặc nhiều tài sản cơ bản. Chúng bao gồm các quyền chọn, hợp đồng hoán đổi, hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn. Tài sản cơ bản có thể là cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, chỉ số hoặc lãi suất. Các công cụ phái sinh có thể là biện pháp phòng ngừa hiệu quả đối với tài sản cơ bản của chúng vì mối quan hệ giữa hai tài sản này ít nhiều được xác định rõ ràng.

Việc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro cho khoản đầu tư cho phép tính toán rủi ro chính xác hơn nhưng đòi hỏi một thước đo phức tạp và thường khá nhiều vốn. Các công cụ phái sinh không phải là cách duy nhất để phòng ngừa rủi ro. Đa dạng hóa danh mục đầu tư một cách chiến lược để giảm thiểu những rủi ro nhất định cũng có thể được coi là một biện pháp phòng ngừa rủi ro thô.

Tại sao các nhà đầu tư phòng hộ và giảm phòng hộ (Why Investors Hedge and De-Hedge)

Các nhà quản lý danh mục đầu tư, nhà đầu tư cá nhân và tập đoàn, cùng những người khác, sử dụng các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro để giảm khả năng gặp phải các rủi ro khác nhau. Tuy nhiên, trên thị trường tài chính, việc phòng ngừa rủi ro trở nên phức tạp hơn việc chỉ trả phí cho công ty bảo hiểm hàng năm.

Phòng ngừa rủi ro đầu tư có nghĩa là sử dụng các công cụ trên thị trường một cách chiến lược để bù đắp rủi ro biến động giá bất lợi. Nói cách khác, các nhà đầu tư phòng ngừa khoản đầu tư này bằng cách thực hiện một khoản đầu tư khác.

Mục tiêu của việc phòng ngừa rủi ro không phải là kiếm tiền mà là để bảo vệ khỏi thua lỗ. Không thể tránh khỏi chi phí phòng ngừa - cho dù đó là chi phí của một quyền chọn hay lợi nhuận bị mất do thực hiện sai hợp đồng tương lai - là không thể tránh khỏi. Đây là cái giá phải trả để giảm thiểu sự không chắc chắn.

Ví dụ về De-Hedge

Quỹ phòng hộ ABC tin rằng giá dầu trong ba tháng tới sẽ tăng từ 5 USD một thùng lên 8 USD một thùng. Họ quyết định mua hợp đồng tương lai dầu ngày hôm nay để bán trong tương lai và kiếm lợi nhuận. Họ mua 100 hợp đồng tương lai dầu với giá 500 USD.

Đồng thời, nghiên cứu của ABC cho thấy rằng do tình trạng bất ổn hiện nay ở Trung Đông có thể trở nên tồi tệ hơn trong thời gian tới, khiến giá dầu giảm nên ABC quyết định phòng ngừa vị thế của mình bằng cách mua 20 hợp đồng tương lai dầu với giá 100 đô la. Nếu giá thực sự tăng lên 8 USD trong ba tháng thì ABC sẽ kiếm được lợi nhuận 300 USD trên vị thế ban đầu nhưng cũng sẽ lỗ 60 USD đối với lệnh bán, với tổng lợi nhuận là 240 USD.

Tuy nhiên, một tháng sau khi thực hiện tất cả các giao dịch của mình, một thỏa thuận hòa bình được ký kết ở Trung Đông, làm giảm bớt mọi lo ngại về việc giá dầu giảm, vì vậy ABC quyết định phòng ngừa rủi ro bằng cách loại bỏ vị thế bán khống của mình . Lúc đó giá dầu đã lên tới 6 USD nên mức lỗ chỉ còn 20 USD.