Quỹ hỗ trợ lẫn nhau là gì?

Quỹ tương hỗ là một phương tiện tài chính tập hợp tài sản từ các cổ đông để đầu tư vào chứng khoán như cổ phiếu, trái phiếu, công cụ thị trường tiền tệ và các tài sản khác. Các quỹ tương hỗ được điều hành bởi các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp , những người phân bổ tài sản của quỹ và cố gắng tạo ra lãi vốn hoặc thu nhập cho các nhà đầu tư của quỹ. Danh mục đầu tư của quỹ tương hỗ được cấu trúc và duy trì để phù hợp với các mục tiêu đầu tư được nêu trong bản cáo bạch .

Các quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư nhỏ hoặc cá nhân tiếp cận với các danh mục đầu tư được quản lý chuyên nghiệp gồm cổ phiếu, trái phiếu và các loại chứng khoán khác. Do đó, mỗi cổ đông tham gia theo tỷ lệ vào lãi hoặc lỗ của quỹ. Các quỹ tương hỗ đầu tư vào một số lượng lớn chứng khoán và hiệu suất thường được theo dõi bằng sự thay đổi trong tổng giá trị vốn hóa thị trường của quỹ—xuất phát từ hiệu suất tổng hợp của các khoản đầu tư cơ bản.1

Hầu hết các quỹ tương hỗ là một phần của các công ty đầu tư lớn hơn như Fidelity Investments, Vanguard, T. Rowe Price và Oppenheimer. Quỹ tương hỗ có người quản lý quỹ , đôi khi được gọi là cố vấn đầu tư , người có nghĩa vụ pháp lý phải làm việc vì lợi ích cao nhất của các cổ đông quỹ tương hỗ.

Các quỹ tương hỗ được định giá như thế nào?

Giá trị của quỹ tương hỗ phụ thuộc vào hiệu suất của chứng khoán mà nó đầu tư. Khi mua một đơn vị hoặc cổ phiếu của một quỹ tương hỗ, nhà đầu tư đang mua hiệu suất của danh mục đầu tư hay chính xác hơn là một phần giá trị của danh mục đầu tư. Đầu tư vào cổ phiếu của quỹ tương hỗ khác với đầu tư vào cổ phiếu. Không giống như cổ phiếu, cổ phiếu quỹ tương hỗ không cung cấp cho người nắm giữ bất kỳ quyền biểu quyết nào. Một phần của quỹ tương hỗ đại diện cho các khoản đầu tư vào nhiều cổ phiếu khác nhau hoặc chứng khoán khác.

Giá của một cổ phiếu quỹ tương hỗ được gọi là giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu, đôi khi được biểu thị bằng NAVPS . NAV của quỹ được tính bằng cách chia tổng giá trị của chứng khoán trong danh mục đầu tư cho tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Cổ phiếu đang lưu hành là cổ phiếu được nắm giữ bởi tất cả các cổ đông, nhà đầu tư tổ chức và cán bộ công ty hoặc người trong cuộc.

Cổ phiếu của quỹ tương hỗ thường có thể được mua hoặc mua lại theo giá trị tài sản ròng hiện tại của quỹ, không dao động trong giờ thị trường, nhưng được thanh toán vào cuối mỗi ngày giao dịch. Giá của một quỹ tương hỗ cũng được cập nhật khi NAVPS được thanh toán.2

Quỹ tương hỗ trung bình nắm giữ các loại chứng khoán khác nhau, điều đó có nghĩa là các cổ đông của quỹ tương hỗ có được sự đa dạng hóa. Hãy xem xét một nhà đầu tư chỉ mua cổ phiếu của Google và dựa vào sự thành công về thu nhập của công ty. Bởi vì tất cả số tiền của họ được gắn với một công ty, lãi và lỗ phụ thuộc vào sự thành công của công ty. Tuy nhiên, một quỹ tương hỗ có thể nắm giữ Google trong danh mục đầu tư của mình trong đó lãi và lỗ của chỉ một cổ phiếu được bù đắp bằng lãi và lỗ của các công ty khác trong quỹ.

Tiền lãi được tính cho các quỹ tương hỗ như thế nào?

Khi một nhà đầu tư mua cổ phiếu Apple, họ đang mua quyền sở hữu một phần hoặc một phần của công ty. Tương tự, một nhà đầu tư quỹ tương hỗ đang mua quyền sở hữu một phần của quỹ tương hỗ và tài sản của quỹ.

Các nhà đầu tư thường kiếm tiền lãi từ một quỹ tương hỗ theo ba cách, thường là hàng quý hoặc hàng năm:

1. Thu nhập kiếm được từ cổ tức trên cổ phiếu và lãi từ trái phiếu được nắm giữ trong danh mục đầu tư của quỹ và trả gần như toàn bộ thu nhập mà quỹ nhận được trong năm cho các chủ sở hữu quỹ dưới hình thức phân phối . Các quỹ thường cung cấp cho các nhà đầu tư lựa chọn nhận séc phân phối hoặc tái đầu tư thu nhập để mua thêm cổ phần của quỹ tương hỗ.
2. Nếu quỹ bán chứng khoán đã tăng giá, quỹ sẽ nhận được một khoản lãi vốn , mà hầu hết các quỹ cũng chuyển cho các nhà đầu tư trong một đợt phân phối.
3. Khi cổ phiếu của quỹ tăng giá, bạn có thể bán cổ phiếu quỹ tương hỗ của mình để kiếm lợi nhuận trên thị trường.3

Khi nghiên cứu lợi tức của quỹ tương hỗ, nhà đầu tư sẽ thấy "tổng lợi nhuận" hoặc sự thay đổi về giá trị, tăng hoặc giảm, của một khoản đầu tư trong một khoảng thời gian cụ thể. Điều này bao gồm bất kỳ khoản tiền lãi, cổ tức hoặc lãi vốn nào mà quỹ tạo ra cũng như sự thay đổi về giá trị thị trường của nó trong một thời gian. Trong hầu hết các trường hợp, tổng lợi nhuận được tính cho các khoảng thời gian một, năm và 10 năm cũng như kể từ ngày mở quỹ hoặc ngày bắt đầu.4

Các loại quỹ tương hỗ

Có một số loại quỹ tương hỗ sẵn có để đầu tư, mặc dù hầu hết các quỹ tương hỗ thuộc một trong bốn loại chính bao gồm quỹ chứng khoán, quỹ thị trường tiền tệ, quỹ trái phiếu và quỹ mục tiêu.

quỹ chứng khoán

Như tên của nó, quỹ này đầu tư chủ yếu vào vốn chủ sở hữu hoặc cổ phiếu. Trong nhóm này là các tiểu thể loại khác nhau. Một số quỹ đầu tư được đặt tên theo quy mô của các công ty mà họ đầu tư vào: vốn hóa nhỏ, trung bình hoặc lớn. Những người khác được đặt tên theo cách tiếp cận đầu tư của họ: tăng trưởng tích cực, định hướng thu nhập, giá trị, và những thứ khác. Các quỹ đầu tư cũng được phân loại theo việc họ đầu tư vào cổ phiếu trong nước (Mỹ) hay cổ phiếu nước ngoài. Để hiểu thế giới của các quỹ vốn chủ sở hữu là sử dụng một hộp kiểu dáng, một ví dụ dưới đây.5

Các quỹ có thể được phân loại dựa trên cả quy mô của các công ty, vốn hóa thị trường của họ và triển vọng tăng trưởng của các cổ phiếu được đầu tư. Thuật ngữ quỹ giá trị đề cập đến một phong cách đầu tư tìm kiếm các công ty chất lượng cao, tăng trưởng thấp không được thị trường ưa chuộng. Các công ty này được đặc trưng bởi tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) thấp, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) thấp và tỷ suất cổ tức cao .

Ngược lại, các quỹ tăng trưởng tìm đến các công ty có mức tăng trưởng mạnh về thu nhập, doanh thu và dòng tiền. Các công ty này thường có tỷ lệ P/E cao và không trả cổ tức. Một sự thỏa hiệp giữa giá trị nghiêm ngặt và đầu tư tăng trưởng là một "sự pha trộn", chỉ đơn giản là đề cập đến các công ty không phải là cổ phiếu giá trị cũng như tăng trưởng và được phân loại là ở đâu đó ở giữa.

Các công ty vốn hóa lớn có vốn hóa thị trường cao , với giá trị trên 10 tỷ USD. Giới hạn thị trường được tính bằng cách nhân giá cổ phiếu với số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Các cổ phiếu vốn hóa lớn thường là các công ty blue-chip thường dễ nhận biết theo tên. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ đề cập đến những cổ phiếu có vốn hóa thị trường từ 250 triệu đô la đến 2 tỷ đô la. Những công ty nhỏ hơn này có xu hướng đầu tư mới hơn, rủi ro hơn. Các cổ phiếu vốn hóa trung bình lấp đầy khoảng cách giữa vốn hóa nhỏ và vốn hóa lớn.6

Một quỹ tương hỗ có thể kết hợp chiến lược giữa phong cách đầu tư và quy mô công ty. Ví dụ: một quỹ giá trị vốn hóa lớn sẽ tìm đến các công ty vốn hóa lớn có tình hình tài chính mạnh nhưng gần đây giá cổ phiếu của họ giảm và sẽ được đặt ở góc phần tư phía trên bên trái của hộp kiểu (lớn và giá trị). Ngược lại với điều này sẽ là một quỹ đầu tư vào các công ty công nghệ khởi nghiệp có triển vọng tăng trưởng tuyệt vời: tăng trưởng vốn hóa nhỏ. Một quỹ tương hỗ như vậy sẽ nằm ở góc phần tư phía dưới bên phải (nhỏ và tăng trưởng).

quỹ trái phiếu

Một quỹ tương hỗ tạo ra lợi nhuận tối thiểu là một phần của danh mục thu nhập cố định . Quỹ tương hỗ có thu nhập cố định tập trung vào các khoản đầu tư trả lãi suất cố định, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp hoặc các công cụ nợ khác. Danh mục đầu tư quỹ tạo ra thu nhập lãi, được chuyển cho các cổ đông.

Đôi khi được gọi là quỹ trái phiếu, các quỹ này thường được quản lý tích cực và tìm cách mua trái phiếu bị định giá tương đối thấp để bán chúng kiếm lời. Các quỹ tương hỗ này có khả năng trả lãi cao hơn và các quỹ trái phiếu không phải là không có rủi ro. Ví dụ, một quỹ chuyên về trái phiếu rác có lãi suất cao sẽ rủi ro hơn nhiều so với một quỹ đầu tư vào chứng khoán chính phủ.

Do có nhiều loại trái phiếu khác nhau nên các quỹ trái phiếu có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào nơi chúng đầu tư và tất cả các quỹ trái phiếu đều phải chịu rủi ro lãi suất .

Quỹ chỉ số

Các quỹ chỉ số  đầu tư vào các cổ phiếu tương ứng với một chỉ số thị trường chính như S&P 500 hoặc Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Chiến lược này đòi hỏi ít nghiên cứu hơn từ các nhà phân tích và cố vấn, do đó, có ít chi phí được chuyển cho các cổ đông hơn và các quỹ này thường được thiết kế dành cho các nhà đầu tư nhạy cảm với chi phí.

Quỹ cân đối

Các quỹ cân bằng đầu tư vào hỗn hợp các loại tài sản, cho dù là cổ phiếu, trái phiếu, công cụ thị trường tiền tệ hay các khoản đầu tư thay thế. Mục tiêu của quỹ này, được gọi là quỹ phân bổ tài sản, là giảm rủi ro tiếp xúc giữa các loại tài sản.

Một số quỹ được xác định với một chiến lược phân bổ cụ thể là cố định, vì vậy nhà đầu tư có thể có khả năng dự đoán trước đối với các loại tài sản khác nhau. Các quỹ khác tuân theo chiến lược phân bổ tỷ lệ phần trăm linh hoạt để đáp ứng các mục tiêu khác nhau của nhà đầu tư. Điều này có thể bao gồm việc đáp ứng các điều kiện thị trường, thay đổi chu kỳ kinh doanh hoặc các giai đoạn thay đổi trong cuộc sống của chính nhà đầu tư.

Người quản lý danh mục đầu tư thường được tự do chuyển đổi tỷ lệ của các loại tài sản khi cần để duy trì tính toàn vẹn của chiến lược đã nêu của quỹ.

Quỹ thị trường tiền tệ

Thị trường tiền tệ bao gồm các công cụ nợ ngắn hạn an toàn, không có rủi ro , chủ yếu là tín phiếu kho bạc của chính phủ . Một nhà đầu tư sẽ không kiếm được lợi nhuận đáng kể, nhưng tiền gốc được đảm bảo. Tiền lãi thông thường nhiều hơn một chút so với số tiền kiếm được trong tài khoản séc hoặc tài khoản tiết kiệm thông thường và ít hơn một chút so với chứng chỉ tiền gửi (CD) trung bình.

Quỹ thu nhập

Các quỹ thu nhập được đặt tên theo mục đích của chúng: cung cấp thu nhập hiện tại trên cơ sở ổn định. Các quỹ này đầu tư chủ yếu vào nợ của chính phủ và doanh nghiệp chất lượng cao, nắm giữ các trái phiếu này cho đến khi đáo hạn để cung cấp các dòng tiền lãi. Mặc dù các quỹ nắm giữ có thể được đánh giá cao, nhưng mục tiêu chính của các quỹ này là cung cấp dòng tiền ổn định cho các nhà đầu tư. Như vậy, khán giả của các quỹ này bao gồm các nhà đầu tư bảo thủ và người về hưu.

Quỹ quốc tế/toàn cầu

Một quỹ quốc tế , hoặc quỹ nước ngoài, chỉ đầu tư vào các tài sản nằm ngoài quốc gia của nhà đầu tư. Tuy nhiên, các quỹ toàn cầu có thể đầu tư ở bất cứ đâu trên thế giới. Sự biến động của chúng thường phụ thuộc vào nền kinh tế và rủi ro chính trị của một quốc gia duy nhất. Tuy nhiên, các quỹ này có thể là một phần của danh mục đầu tư cân bằng tốt bằng cách tăng cường đa dạng hóa , vì lợi nhuận ở nước ngoài có thể không tương quan với lợi nhuận ở trong nước.

Quỹ đặc biệt

Các quỹ ngành là các quỹ chiến lược được nhắm mục tiêu nhằm vào các lĩnh vực cụ thể của nền kinh tế, chẳng hạn như tài chính, công nghệ hoặc chăm sóc sức khỏe. Các quỹ ngành có thể cực kỳ biến động vì các cổ phiếu trong một ngành nhất định có xu hướng tương quan cao với nhau.

Các quỹ khu vực giúp dễ dàng tập trung vào một khu vực địa lý cụ thể trên thế giới. Điều này có thể có nghĩa là tập trung vào một khu vực rộng lớn hơn hoặc một quốc gia riêng lẻ.

Quỹ trách nhiệm xã hội , hoặc quỹ đạo đức, chỉ đầu tư vào các công ty đáp ứng các tiêu chí của các nguyên tắc hoặc niềm tin nhất định. Ví dụ, một số quỹ có trách nhiệm xã hội không đầu tư vào các ngành công nghiệp "tội lỗi" như thuốc lá, đồ uống có cồn, vũ khí hoặc năng lượng hạt nhân. Các quỹ khác đầu tư chủ yếu vào công nghệ xanh, chẳng hạn như năng lượng mặt trời và năng lượng gió hoặc tái chế.

Quỹ hoán đổi danh mục (ETF)

Một bước ngoặt trong quỹ tương hỗ là quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Chúng không được coi là quỹ tương hỗ nhưng sử dụng các chiến lược phù hợp với quỹ tương hỗ. Chúng được cấu trúc như các ủy thác đầu tư được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán và có thêm các lợi ích từ các đặc điểm của cổ phiếu.

ETF có thể được mua và bán trong suốt ngày giao dịch. Các quỹ ETF cũng có thể được bán khống hoặc mua ký quỹ . Các quỹ ETF cũng thường có mức phí thấp hơn so với quỹ tương hỗ tương đương. Nhiều quỹ ETF cũng được hưởng lợi từ các thị trường quyền chọn đang hoạt động , nơi các nhà đầu tư có thể phòng hộ hoặc tận dụng các vị thế của họ.

Các quỹ ETF cũng được hưởng lợi thế về thuế từ các quỹ tương hỗ. So với quỹ tương hỗ , quỹ ETF có xu hướng tiết kiệm chi phí hơn và có tính thanh khoản cao hơn.7

Phí quỹ tương hỗ

Một quỹ tương hỗ có phí hoạt động hàng năm hoặc phí cổ đông. Phí điều hành quỹ hàng năm là tỷ lệ phần trăm hàng năm của quỹ được quản lý, thường nằm trong khoảng từ 1–3%, được gọi là tỷ lệ chi phí . Tỷ lệ chi phí của quỹ là tổng của phí tư vấn hoặc phí quản lý và chi phí hành chính của nó.

Phí cổ đông là phí bán hàng, hoa hồng và phí mua lại, được các nhà đầu tư thanh toán trực tiếp khi mua hoặc bán quỹ. Phí bán hàng hoặc hoa hồng được gọi là "tải" của một quỹ tương hỗ. Khi một quỹ tương hỗ có tải đầu vào , phí được đánh giá khi mua cổ phiếu. Đối với tải phụ trợ, phí quỹ tương hỗ được đánh giá khi nhà đầu tư bán cổ phần của họ.

Tuy nhiên, đôi khi, một công ty đầu tư cung cấp một quỹ tương hỗ không tải, không tính phí hoa hồng hoặc phí bán hàng. Các quỹ này được phân phối trực tiếp bởi một công ty đầu tư, thay vì thông qua một bên thứ cấp. Một số quỹ cũng tính phí và tiền phạt đối với việc rút tiền sớm hoặc bán tài sản đang nắm giữ trước khi hết thời gian cụ thể.

Các loại cổ phiếu quỹ tương hỗ

Hiện tại, hầu hết các nhà đầu tư cá nhân mua quỹ tương hỗ với cổ phiếu A thông qua một nhà môi giới. Giao dịch mua này bao gồm tải đầu vào tối đa 5% trở lên, cộng với phí quản lý và phí phân phối liên tục, còn được gọi là phí 12b-1. Các cố vấn tài chính bán các sản phẩm này có thể khuyến khích khách hàng mua các sản phẩm có tải trọng cao hơn để kiếm tiền hoa hồng. Với các quỹ đầu tư, nhà đầu tư thanh toán các chi phí này khi họ mua vào quỹ.

Để khắc phục những vấn đề này và đáp ứng các tiêu chuẩn về quy tắc ủy thác, các công ty đầu tư đã bắt đầu chỉ định các loại cổ phiếu mới, bao gồm cả cổ phiếu C "tải cấp" , thường không có tải đầu vào nhưng có phí phân phối hàng năm 12b-1 lên tới đến 1%.

Các quỹ tính phí quản lý và các khoản phí khác khi nhà đầu tư bán cổ phần của họ được phân loại là cổ phiếu loại B.

Ưu điểm của quỹ đầu tư tương hỗ

Có nhiều lý do khiến các quỹ tương hỗ trở thành phương tiện lựa chọn của nhà đầu tư bán lẻ với phần lớn số tiền trong các kế hoạch hưu trí do người sử dụng lao động tài trợ được đầu tư vào các quỹ tương hỗ.

Đa dạng hóa

Đa dạng hóa , hoặc kết hợp các khoản đầu tư và tài sản trong một danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro, là một trong những lợi thế của việc đầu tư vào các quỹ tương hỗ. Một danh mục đầu tư đa dạng bao gồm các chứng khoán có vốn hóa và ngành khác nhau và trái phiếu có kỳ hạn và tổ chức phát hành khác nhau. Mua một quỹ tương hỗ có thể đạt được sự đa dạng hóa rẻ hơn và nhanh hơn mua các chứng khoán riêng lẻ.

Dễ dàng truy cập

Giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn, quỹ tương hỗ có thể được mua và bán tương đối dễ dàng, khiến chúng trở thành những khoản đầu tư có tính thanh khoản cao. Ngoài ra, đối với một số loại tài sản nhất định, chẳng hạn như cổ phiếu nước ngoài hoặc hàng hóa kỳ lạ, quỹ tương hỗ thường là cách khả thi nhất—thực tế, đôi khi là cách duy nhất—để các nhà đầu tư cá nhân tham gia .

Quy mô kinh kế

Các quỹ tương hỗ cũng cung cấp quy mô kinh tế bằng cách bỏ qua nhiều khoản phí hoa hồng cần thiết để tạo ra một danh mục đầu tư đa dạng. Chỉ mua một chứng khoán tại một thời điểm dẫn đến phí giao dịch lớn. Các mệnh giá nhỏ hơn của các quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư tận dụng lợi thế của việc tính trung bình chi phí bằng đồng đô la.

Bởi vì một quỹ tương hỗ mua và bán một lượng lớn chứng khoán tại một thời điểm, chi phí giao dịch của nó thấp hơn so với chi phí mà một cá nhân sẽ trả cho các giao dịch chứng khoán. Một quỹ tương hỗ có thể đầu tư vào một số tài sản nhất định hoặc nắm giữ các vị trí lớn hơn so với một nhà đầu tư nhỏ hơn có thể.

Quản lý chuyên nghiệp

Một nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp sử dụng nghiên cứu cẩn thận và giao dịch khéo léo. Quỹ tương hỗ là một cách tương đối rẻ tiền để một nhà đầu tư nhỏ có được một người quản lý toàn thời gian để thực hiện và giám sát các khoản đầu tư. Các quỹ tương hỗ yêu cầu mức đầu tư tối thiểu thấp hơn nhiều, vì vậy các quỹ này cung cấp một cách chi phí thấp cho các nhà đầu tư cá nhân để trải nghiệm và hưởng lợi từ việc quản lý tiền chuyên nghiệp.

Sự đa dạng và tự do lựa chọn

Các nhà đầu tư có quyền tự do nghiên cứu và lựa chọn từ các nhà quản lý với nhiều phong cách và mục tiêu quản lý khác nhau. Người quản lý quỹ có thể tập trung vào đầu tư giá trị, đầu tư tăng trưởng , thị trường phát triển, thị trường mới nổi, thu nhập hoặc đầu tư kinh tế vĩ mô, trong số nhiều phong cách khác. Sự đa dạng này cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với không chỉ cổ phiếu và trái phiếu mà còn cả hàng hóa , tài sản nước ngoài và bất động sản thông qua các quỹ tương hỗ chuyên biệt. Các quỹ tương hỗ cung cấp cơ hội đầu tư trong nước và nước ngoài mà các nhà đầu tư thông thường không thể tiếp cận trực tiếp.

Minh bạch

Các quỹ tương hỗ phải tuân theo quy định của ngành để đảm bảo trách nhiệm giải trình và sự công bằng cho các nhà đầu tư.

Nhược điểm của đầu tư quỹ tương hỗ

Tính thanh khoản, đa dạng hóa và quản lý chuyên nghiệp đều làm cho quỹ tương hỗ trở thành lựa chọn hấp dẫn, tuy nhiên, quỹ tương hỗ cũng có nhược điểm.

Không đảm bảo

Giống như nhiều khoản đầu tư khác không có lợi tức đảm bảo, luôn có khả năng giá trị của quỹ tương hỗ của bạn sẽ mất giá . Các quỹ tương hỗ vốn trải qua biến động giá, cùng với các cổ phiếu trong danh mục đầu tư của quỹ. Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) không đảm bảo các khoản đầu tư của quỹ tương hỗ.9

Kéo tiền mặt

Các quỹ tương hỗ yêu cầu một lượng đáng kể danh mục đầu tư của họ phải được giữ bằng tiền mặt để đáp ứng việc mua lại cổ phần mỗi ngày. Để duy trì tính thanh khoản và khả năng đáp ứng việc rút tiền, các quỹ thường phải giữ một phần lớn hơn trong danh mục đầu tư của họ dưới dạng tiền mặt so với một nhà đầu tư thông thường. Bởi vì tiền mặt không kiếm được lợi nhuận, nên nó thường được gọi là "sự kéo theo tiền mặt".

Chi phí cao

Các quỹ tương hỗ cung cấp cho các nhà đầu tư sự quản lý chuyên nghiệp, nhưng các khoản phí làm giảm khoản thanh toán tổng thể của quỹ và chúng được đánh giá cho các nhà đầu tư quỹ tương hỗ bất kể hiệu quả hoạt động của quỹ. Vì các khoản phí rất khác nhau giữa các quỹ, nên việc không chú ý đến các khoản phí có thể gây ra hậu quả tiêu cực lâu dài vì các quỹ được quản lý tích cực phát sinh chi phí giao dịch tích lũy qua mỗi năm.

"Đa dạng hóa" và Pha loãng

" Đa dạng hóa "—một cách chơi chữ—là một chiến lược đầu tư hoặc danh mục đầu tư hàm ý quá phức tạp có thể dẫn đến kết quả tồi tệ hơn. Nhiều nhà đầu tư quỹ tương hỗ có xu hướng phức tạp hóa vấn đề. Đó là, họ có được quá nhiều tiền có liên quan cao và kết quả là mất đi lợi ích của việc đa dạng hóa.

Pha loãng cũng là kết quả của một quỹ thành công tăng trưởng quá lớn. Khi tiền mới đổ vào các quỹ đã có thành tích tốt, người quản lý thường gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các khoản đầu tư phù hợp để tất cả số vốn mới được sử dụng tốt.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) yêu cầu các quỹ phải có ít nhất 80% tài sản trong loại hình đầu tư cụ thể được ngụ ý trong tên của họ. Các tài sản còn lại được đầu tư như thế nào là tùy thuộc vào người quản lý quỹ.10Tuy nhiên, các danh mục khác nhau đủ điều kiện cho 80% tài sản được yêu cầu có thể mơ hồ và có phạm vi rộng. Do đó, một quỹ có thể thao túng các nhà đầu tư tiềm năng thông qua tiêu đề của nó. Ví dụ, một quỹ chỉ tập trung vào các cổ phiếu của Congo có thể được bán với một danh hiệu xa vời như "Quỹ công nghệ cao quốc tế".

Chỉ giao dịch cuối ngày

Một quỹ tương hỗ cho phép bạn yêu cầu chuyển đổi cổ phiếu của mình thành tiền mặt bất cứ lúc nào, tuy nhiên, không giống như cổ phiếu giao dịch suốt cả ngày, nhiều khoản mua lại của quỹ tương hỗ chỉ diễn ra vào cuối mỗi ngày giao dịch.

Thuế

Khi người quản lý quỹ bán chứng khoán, thuế lãi vốn được kích hoạt. Thuế có thể được giảm thiểu bằng cách đầu tư vào các quỹ nhạy cảm với thuế hoặc bằng cách nắm giữ các quỹ tương hỗ không nhạy cảm với thuế trong tài khoản hoãn thuế , chẳng hạn như 401(k) hoặc IRA .11

Đánh giá quỹ

Nghiên cứu và so sánh các quỹ có thể khó khăn. Không giống như cổ phiếu, các quỹ tương hỗ không mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội so sánh tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E), tăng trưởng doanh thu, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) hoặc các dữ liệu quan trọng khác. Giá trị tài sản ròng của một quỹ tương hỗ có thể cung cấp một số cơ sở để so sánh, nhưng với sự đa dạng của danh mục đầu tư, việc so sánh các quả táo tục ngữ với các quả táo có thể khó khăn, ngay cả giữa các quỹ có tên tương tự hoặc mục tiêu đã nêu. Chỉ các quỹ chỉ số theo dõi các thị trường giống nhau mới có xu hướng so sánh thực sự.

Ví dụ về quỹ tương hỗ

Một trong những quỹ tương hỗ đáng chú ý nhất là Quỹ Magellan của Fidelity Investments (FMAGX). Được thành lập vào năm 1963, quỹ này có mục tiêu đầu tư là tăng vốn thông qua đầu tư vào cổ phiếu phổ thông.12Đỉnh cao thành công của quỹ là từ năm 1977 đến 1990 khi Peter Lynch làm quản lý danh mục đầu tư. Dưới thời Lynch, tài sản do Magellan quản lý tăng từ 18 triệu USD lên 14 tỷ USD.13

Hoạt động của Fidelity tiếp tục mạnh mẽ và tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) đã tăng lên gần 110 tỷ đô la vào năm 2000. Đến năm 1997, quỹ đã trở nên lớn đến mức Fidelity phải đóng cửa cho các nhà đầu tư mới và sẽ không mở lại cho đến năm 2008.14

Tính đến tháng 3 năm 2022, Fidelity Magellan có tài sản gần 28 tỷ đô la và được quản lý bởi Sammy Simnegar kể từ tháng 2 năm 2019.12Hoạt động của quỹ đã theo sát hoặc vượt qua một chút so với S&P 500.