Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa: Sự khác biệt là gì? (Monetary Policy vs. Fiscal Policy: What's the Difference?)

Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa: Tổng quan (

Monetary Policy vs. Fiscal Policy: An Overview)

Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa đề cập đến hai công cụ được công nhận rộng rãi nhất được sử dụng để tác động đến hoạt động kinh tế của một quốc gia. Chính sách tiền tệ chủ yếu liên quan đến việc quản lý lãi suất và tổng cung tiền trong lưu thông và thường được thực hiện bởi các ngân hàng trung ương , chẳng hạn như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) . Chính sách tài khóa là một thuật ngữ chung chỉ các hoạt động đánh thuế và chi tiêu của chính phủ. Tại Hoa Kỳ, chính sách tài khóa quốc gia được xác định bởi nhánh hành pháp và lập pháp của chính phủ.

Điểm chính

Cả chính sách tiền tệ và tài khóa đều là những công cụ kinh tế vĩ mô được sử dụng để quản lý hoặc kích thích nền kinh tế (macroeconomic tools used to manage or stimulate the economy).
Chính sách tiền tệ đề cập đến lãi suất và cung tiền trong lưu thông (interest rates and the supply of money in circulation) và thường được quản lý bởi ngân hàng trung ương.
Chính sách tài khóa đề cập đến thuế và chi tiêu của chính phủ( taxation and government spending) và thường được xác định bởi luật pháp của chính phủ (government legislation).
Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa cùng có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế, hoạt động kinh doanh và người tiêu dùng của một quốc gia (great influence over a nation's economy, its businesses, and its consumers).

Chính sách tiền tệ (Monetary Policy)

Các ngân hàng trung ương thường sử dụng chính sách tiền tệ để kích thích nền kinh tế hoặc để kiểm tra sự tăng trưởng của nó. Bằng cách khuyến khích các cá nhân và doanh nghiệp vay và chi tiêu, chính sách tiền tệ nhằm mục đích thúc đẩy hoạt động kinh tế. Ngược lại, bằng cách hạn chế chi tiêu và khuyến khích tiết kiệm, chính sách tiền tệ có thể hoạt động như một lực cản đối với lạm phát và các vấn đề khác liên quan đến nền kinh tế quá nóng.

Fed thường xuyên sử dụng ba công cụ chính sách khác nhau để tác động đến nền kinh tế:

Hoạt động thị trường mở (Open Market Operations): Hoạt động thị trường mở được thực hiện hàng ngày khi Fed mua và bán trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ để bơm tiền vào nền kinh tế hoặc rút tiền ra khỏi lưu thông.
Yêu cầu dự trữ (Reserve Requirements): Bằng cách thiết lập tỷ lệ dự trữ hoặc tỷ lệ phần trăm tiền gửi mà các ngân hàng bắt buộc phải giữ dự trữ, Fed sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lượng tiền được tạo ra khi các ngân hàng cho vay.
Tỷ lệ chiết khấu (Discount Rate): Fed cũng có thể nhắm mục tiêu thay đổi tỷ lệ chiết khấu , đó là lãi suất mà nó tính cho các khoản vay mà nó thực hiện cho các tổ chức tài chính. Công cụ này nhằm mục đích tác động đến lãi suất ngắn hạn trên toàn bộ nền kinh tế.

Chính sách tiền tệ là một công cụ thẳng thắn hơn trong việc mở rộng và thu hẹp nguồn cung tiền để tác động đến lạm phát và tăng trưởng và nó ít tác động hơn đến nền kinh tế thực. Ví dụ, Fed đã tỏ ra hung hăng trong thời kỳ Đại suy thoái. Hành động của nó đã ngăn chặn tình trạng giảm phát và sụp đổ kinh tế nhưng không tạo ra tăng trưởng kinh tế đáng kể để đảo ngược sản lượng và việc làm bị mất.

Chính sách tiền tệ thu hẹp và mở rộng (Contractionary vs. Expansionary Monetary Policy)

Chính sách tiền tệ có thể thu hẹp hoặc mở rộng. Việc thực hiện một loại chính sách phụ thuộc vào môi trường kinh tế hiện tại và các mục tiêu cuối cùng.

Chính sách tiền tệ thắt chặt: Các ngân hàng trung ương sẽ sử dụng chính sách tiền tệ thắt chặt khi lạm phát trở thành mối lo ngại khi nền kinh tế trở nên quá nóng. Trong trường hợp này, giá tăng khi sức mua giảm.
Chính sách tiền tệ mở rộng: Loại chính sách tiền tệ này được sử dụng để giúp thúc đẩy tăng trưởng khi có thể xảy ra suy thoái hoặc suy thoái. Chính sách tiền tệ mở rộng có tác động hạn chế đến tăng trưởng bằng cách tăng giá tài sản và giảm chi phí đi vay, khiến các công ty có lợi nhuận cao hơn.

Chính sách tiền tệ tìm cách thúc đẩy hoạt động kinh tế, trong khi chính sách tài khóa tìm cách giải quyết tổng chi tiêu, tổng cơ cấu chi tiêu hoặc cả hai.

Chính sách tài khóa (Fiscal Policy)

Chính sách tài khóa đề cập đến các bước mà chính phủ thực hiện nhằm tác động đến định hướng của nền kinh tế. Nhưng thay vì khuyến khích hoặc hạn chế chi tiêu của doanh nghiệp và người tiêu dùng, chính sách tài khóa lại nhắm tới mục tiêu tổng mức chi tiêu, tổng cơ cấu chi tiêu hoặc cả hai trong nền kinh tế.

Hai phương tiện được sử dụng rộng rãi nhất để tác động đến chính sách tài khóa là:

Chính sách chi tiêu của chính phủ (Government Spending Policies): Chính phủ có thể tăng số tiền họ chi tiêu nếu họ tin rằng không có đủ hoạt động kinh doanh trong nền kinh tế. Điều này thường được gọi là chi tiêu kích thích. Họ có thể vay tiền bằng cách phát hành chứng khoán nợ (issuing debt securities) (như trái phiếu chính phủ, like government bonds) nếu không có đủ tiền thuế để trả cho việc tăng chi tiêu, khiến họ tích lũy nợ. Điều này được gọi là chi tiêu thâm hụt (deficit spending) .
Chính sách thuế của chính phủ (Government Tax Policies): Bằng cách tăng thuế, chính phủ rút tiền ra khỏi nền kinh tế và làm chậm hoạt động kinh doanh. Chính sách tài khóa thường được sử dụng khi chính phủ tìm cách kích thích nền kinh tế. Nó có thể giảm thuế hoặc đưa ra các khoản giảm thuế nhằm nỗ lực khuyến khích tăng trưởng kinh tế. Tác động đến kết quả kinh tế thông qua chính sách tài khóa là một trong những nguyên lý cốt lõi của kinh tế học Keynes.

Khi chính phủ chi tiền hoặc thay đổi chính sách thuế, chính phủ phải chọn nơi nào để chi tiêu hoặc đánh thuế gì. Khi làm như vậy, chính sách tài khóa của chính phủ có thể nhắm mục tiêu vào các cộng đồng, ngành công nghiệp, khoản đầu tư hoặc hàng hóa cụ thể để hỗ trợ hoặc ngăn cản sản xuất—đôi khi, hành động của chính phủ dựa trên những cân nhắc không hoàn toàn mang tính kinh tế. Vì lý do này, chính sách tài khóa thường được tranh luận sôi nổi giữa các nhà kinh tế và nhà quan sát chính trị.

Chính sách tài khóa về cơ bản nhắm vào tổng cầu (aggregate demand) . Các công ty cũng được hưởng lợi khi họ thấy doanh thu tăng lên. Tuy nhiên, nếu nền kinh tế gần đạt công suất tối đa, chính sách tài khóa mở rộng có nguy cơ gây ra lạm phát. Tình trạng lạm phát này ăn mòn lợi nhuận của một số tập đoàn trong các ngành cạnh tranh mà có thể không dễ dàng chuyển chi phí sang khách hàng; nó cũng ăn mòn quỹ của những người có thu nhập cố định (fixed income).

Chính sách tài khóa thu hẹp và mở rộng (Contractionary vs. Expansionary Fiscal Policy)

Chính phủ có thể thực thi chính sách tài khóa của mình thông qua các biện pháp thu hẹp hoặc mở rộng:

Chính sách tài khóa thu hẹp (Government Spending Policies): Chính phủ có thể chuyển sang các biện pháp thu hẹp để làm chậm nền kinh tế và kiềm chế lạm phát. Những bước này bao gồm tăng thuế và giảm chi tiêu của chính phủ. Không có gì lạ khi một cuộc suy thoái xảy ra để mang lại sự cân bằng cho nền kinh tế.
Chính sách tài khóa mở rộng: Điều này thường được thực hiện trong thời kỳ suy thoái để khuyến khích mọi người chi tiêu. Các chính phủ thường chuyển sang các biện pháp như kiểm tra kích thích cấp cho người nộp thuế. Họ cũng có thể tăng chi tiêu của chính phủ như một cách để thúc đẩy việc làm. Chính sách tài khóa mở rộng thường gắn liền với thâm hụt chi tiêu.

Khi so sánh cả hai, chính sách tài khóa nhìn chung có tác động lớn hơn đến người tiêu dùng so với chính sách tiền tệ, vì nó có thể dẫn đến tăng việc làm và thu nhập.

Sự khác biệt chính (Key Differences)

Mặc dù mục tiêu tổng thể của chính sách tiền tệ và tài chính nhìn chung là giống nhau - nhằm tác động đến nền kinh tế - nhưng vẫn có những khác biệt cố hữu giữa hai chính sách này.

Trong số những khác biệt chính giữa chính sách tiền tệ và tài khóa là bên chịu trách nhiệm thực hiện chúng. Chính sách tiền tệ được thực hiện bởi ngân hàng trung ương của một quốc gia, chẳng hạn như Fed ở Mỹ, Ngân hàng Canada (BOC) và Ngân hàng Anh. Mặt khác, chính sách tài khóa là trách nhiệm duy nhất của chính phủ một quốc gia.

Các công cụ được sử dụng cũng khác biệt giữa hai công cụ này. Trong khi chính sách tiền tệ dựa vào hoạt động thị trường mở, yêu cầu dự trữ bắt buộc và/hoặc tỷ lệ chiết khấu thì chính sách tài khóa liên quan đến việc sử dụng chi tiêu chính phủ và/hoặc những thay đổi trong chính sách thuế của chính phủ.

Sự khác biệt giữa chính sách tiền tệ và tài chính là gì? (What's the Difference Between Monetary and Fiscal Policy?)

Chính sách tiền tệ và tài chính là những công cụ khác nhau được sử dụng để tác động đến nền kinh tế của một quốc gia. Chính sách tiền tệ được ngân hàng trung ương của một quốc gia thực hiện thông qua các hoạt động thị trường mở, thay đổi yêu cầu dự trữ và sử dụng tỷ lệ chiết khấu.

Mặt khác, chính sách tài khóa là trách nhiệm của các chính phủ. Điều đó được thể hiện rõ qua những thay đổi trong chi tiêu và thu thuế của chính phủ.

Chính sách tiền tệ hay tài chính tốt hơn? (Is Monetary or Fiscal Policy Better?)

Điều đó phụ thuộc vào người bạn hỏi và loại chính sách được thực hiện. Khi các ngân hàng trung ương hạ lãi suất bằng cách sử dụng chính sách tiền tệ, chi phí vay và đầu tư sẽ trở nên rẻ hơn. Điều này cho phép người tiêu dùng gánh nhiều nợ hơn và mua sắm với số lượng lớn. Các doanh nghiệp cũng có thể đầu tư vào sự tăng trưởng của họ.

Mặt khác, chính sách tài khóa giúp tăng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thông qua các công cụ mở rộng. Điều này xảy ra do nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ tăng lên, dẫn đến giá cả và sản lượng tăng.

Mục tiêu chung của chính sách tài chính và tiền tệ là gì? (What Are the Common Goals of Monetary and Fiscal Policy?)

Chính sách tiền tệ và tài chính là hai công cụ khác nhau mà các ngân hàng trung ương và chính phủ sử dụng để tác động đến nền kinh tế. Cả hai đều được sử dụng để giúp mang lại sự ổn định cho nền kinh tế của một quốc gia. Chúng thường hoạt động tốt nhất khi được thực hiện cùng nhau, trong đó chính sách tiền tệ làm thay đổi thị trường tài chính của một quốc gia trong khi chính sách tài khóa ảnh hưởng đến số tiền người dân có trong túi.

Điểm mấu chốt

Cả chính sách tài khóa và tiền tệ đều đóng vai trò lớn trong việc quản lý nền kinh tế và cả hai đều có tác động trực tiếp và gián tiếp đến tài chính cá nhân và hộ gia đình. Chính sách tài khóa liên quan đến các quyết định về thuế và chi tiêu do chính phủ đặt ra và sẽ tác động đến hóa đơn thuế của cá nhân hoặc cung cấp cho họ việc làm từ các dự án của chính phủ. Chính sách tiền tệ do ngân hàng trung ương đặt ra và có thể thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng thông qua lãi suất thấp hơn, khiến việc vay mọi thứ từ thẻ tín dụng đến thế chấp trở nên rẻ hơn.

Nguồn từ https://www.investopedia.com/ask/answers/100314/whats-difference-between-monetary-policy-and-fiscal-policy.asp I Hiệu đính bởi Alex 02Oct2023