Phòng ngừa rủi ro bằng ngoại hối là một chiến lược được sử dụng để bảo vệ vị thế của một người trong một cặp tiền tệ khỏi một động thái bất lợi. Nó thường là một hình thức bảo vệ ngắn hạn khi nhà giao dịch lo ngại về tin tức hoặc sự kiện gây ra biến động trên thị trường tiền tệ.
Có hai chiến lược liên quan khi nói về phòng ngừa rủi ro cho các cặp ngoại hối theo cách này. Một là đặt lệnh đối ứng (phòng rủi ro) bằng vị thế ngược lại trong cùng một cặp tiền tệ, và cách tiếp cận thứ hai là mua quyền chọn ngoại hối.
Điểm chính
- Phòng ngừa rủi ro trong thị trường ngoại hối là quá trình bảo vệ vị thế trong một cặp tiền tệ khỏi nguy cơ thua lỗ (Hedging in the forex market is the process of protecting a position in a currency pair from the risk of losses).
- Có hai chiến lược chính để phòng ngừa rủi ro trên thị trường ngoại hối (There are two main strategies for hedging in the forex market).
- Chiến lược thứ nhất là vào vị thế ngược lại trong cùng một cặp tiền tệ—ví dụ: nếu nhà đầu tư giữ vị thế mua EUR/USD thì họ bán khống cùng số lượng EUR/USD (Strategy one is to take a position opposite in the same currency pair—for instance, if the investor holds EUR/USD long, they short the same amount of EUR/USD).
- Chiến lược thứ hai liên quan đến việc sử dụng các quyền chọn, chẳng hạn như mua quyền chọn bán nếu nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế mua một loại tiền tệ (The second strategy involves using options, such as buying puts if the investor is holding a long position in a currency).
- Phòng ngừa rủi ro ngoại hối là một loại bảo vệ ngắn hạn và khi sử dụng các tùy chọn, chỉ có thể cung cấp sự bảo vệ hạn chế (Forex hedging is a type of short-term protection and, when using options, can offer only limited protection).
Chiến lược Một (Strategy One)
Nhà giao dịch ngoại hối có thể tạo ra một “hàng rào” để bảo vệ hoàn toàn vị thế hiện có khỏi một biến động không mong muốn trong cặp tiền tệ bằng cách giữ đồng thời cả vị thế bán và vị thế mua trên cùng một cặp tiền tệ. Phiên bản chiến lược phòng ngừa rủi ro này được gọi là "phòng ngừa hoàn hảo" vì nó loại bỏ tất cả rủi ro (và do đó là tất cả lợi nhuận tiềm năng) liên quan đến giao dịch trong khi phòng ngừa rủi ro đang hoạt động.
Mặc dù việc bán một cặp tiền tệ mà bạn nắm giữ lâu nghe có vẻ kỳ lạ vì hai vị thế đối lập bù trừ cho nhau, nhưng nó phổ biến hơn bạn nghĩ. Thông thường, loại "phòng ngừa" này phát sinh khi một nhà giao dịch đang nắm giữ một vị thế mua hoặc bán như một giao dịch dài hạn và thay vì thanh lý nó, lại mở một giao dịch trái ngược để tạo ra phòng ngừa ngắn hạn trước những tin tức quan trọng hoặc một biến động trong sự kiện lớn.
Điều thú vị là các nhà kinh doanh ngoại hối ở Hoa Kỳ không cho phép loại hình phòng ngừa rủi ro này. Thay vào đó, các công ty được yêu cầu phải loại bỏ hai vị thế - bằng cách xử lý giao dịch trái ngược nhau như một lệnh “đóng”. Tuy nhiên, kết quả của giao dịch “ròng” và giao dịch phòng ngừa rủi ro về cơ bản là giống nhau.
Chiến lược thứ hai (Strategy Two)
Nhà giao dịch ngoại hối có thể tạo ra một “hàng rào” để bảo vệ một phần vị thế hiện tại khỏi một động thái không mong muốn trong cặp tiền tệ bằng cách sử dụng quyền chọn ngoại hối. Chiến lược này được gọi là “phòng ngừa rủi ro không hoàn hảo” vì vị thế kết quả thường chỉ loại bỏ một số rủi ro (và do đó chỉ loại bỏ một số lợi nhuận tiềm năng) liên quan đến giao dịch.
Để tạo ra một hàng rào phòng ngừa không hoàn hảo, một nhà giao dịch mua một cặp tiền tệ có thể mua các hợp đồng quyền chọn bán để giảm rủi ro giảm giá, trong khi một nhà giao dịch bán một cặp tiền tệ có thể mua các hợp đồng quyền chọn mua để giảm rủi ro xuất phát từ việc di chuyển lên phía trên.
Phòng ngừa rủi ro giảm giá không hoàn hảo (Imperfect Downside Risk Hedges)
Hợp đồng quyền chọn bán cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ bán một cặp tiền tệ ở một mức giá xác định (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày cụ thể (ngày hết hạn) cho người bán quyền chọn để đổi lấy việc thanh toán một hợp đồng quyền chọn với khoản chi phí trả trước.
Ví dụ: hãy tưởng tượng một nhà giao dịch ngoại hối mua EUR/USD ở mức 1,2575, dự đoán cặp tiền này sẽ tăng cao hơn nhưng cũng lo ngại rằng cặp tiền tệ có thể giảm giá nếu một thông báo kinh tế sắp tới hóa ra là giảm giá. Nhà giao dịch có thể phòng ngừa rủi ro bằng cách mua một hợp đồng quyền chọn bán với giá thực hiện ở đâu đó dưới tỷ giá hối đoái hiện tại, chẳng hạn như 1,2550 và ngày hết hạn sau khi có thông báo kinh tế.
Nếu thông báo đến rồi đi và EUR/USD không giảm xuống, nhà giao dịch có thể giữ giao dịch EUR/USD dài hạn, có khả năng kiếm thêm lợi nhuận khi giá càng cao. Hãy nhớ rằng việc phòng ngừa rủi ro ngắn hạn đã làm tốn chi phí trả cho hợp đồng quyền chọn bán.
Nếu thông báo đến rồi đi và EUR/USD bắt đầu giảm xuống, nhà giao dịch không cần phải lo lắng nhiều về động thái giảm giá vì quyền chọn bán sẽ hạn chế một số rủi ro. Sau khi mở quyền chọn mua, rủi ro bằng khoảng cách giữa giá trị của cặp tại thời điểm mua hợp đồng quyền chọn và giá thực hiện của quyền chọn, hoặc 25 pip trong trường hợp này (1,2575 – 1,2550 = 0,0025), cộng với chi phí trả cho hợp đồng quyền chọn.
Ngay cả khi EUR/USD giảm xuống 1,2450, mức lỗ tối đa là 25 pip, cộng với chi phí, vì quyền chọn bán có thể được thực hiện ở mức giá 1,2550 bất kể giá thị trường của cặp tiền này vào thời điểm đó là bao nhiêu.
Phòng ngừa rủi ro tăng giá không hoàn hảo (Imperfect Upside Risk Hedges)
Hợp đồng quyền chọn mua cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua một cặp tiền tệ ở mức giá thực hiện hoặc trước ngày hết hạn để đổi lấy việc thanh toán phí trả trước.
Ví dụ: hãy tưởng tượng một nhà giao dịch ngoại hối bán GBP/USD ở mức 1,4225, dự đoán cặp tiền này sẽ giảm xuống nhưng cũng lo ngại rằng cặp tiền tệ có thể tăng cao hơn nếu cuộc bỏ phiếu sắp tới của Quốc hội có kết quả lạc quan. Nhà giao dịch có thể phòng ngừa một phần rủi ro bằng cách mua hợp đồng quyền chọn mua với giá thực hiện ở đâu đó cao hơn tỷ giá hối đoái hiện tại, chẳng hạn như 1,4275 và ngày hết hạn sau cuộc bỏ phiếu theo lịch trình.
Không phải tất cả các nhà môi giới ngoại hối đều cung cấp giao dịch quyền chọn trên các cặp ngoại hối và các hợp đồng này không được giao dịch trên các sàn giao dịch như hợp đồng quyền chọn chứng khoán và chỉ số.
Nếu cuộc bỏ phiếu đến rồi đi và tỷ giá GBP/USD không tăng cao hơn, nhà giao dịch có thể giữ giao dịch bán GBP/USD, khiến lợi nhuận càng giảm. Chi phí phòng ngừa rủi ro ngắn hạn bằng chi phí phòng ngừa rủi ro trả cho hợp đồng quyền chọn mua, khoản phí này sẽ bị mất nếu GBP/USD duy trì trên mức thực hiện và quyền chọn mua hết hạn.
Nếu cuộc bỏ phiếu đến rồi đi và GBP/USD bắt đầu tăng cao hơn, nhà giao dịch không cần lo lắng về động thái tăng giá vì nhờ quyền chọn mua, rủi ro được giới hạn ở khoảng cách giữa giá trị của cặp khi quyền chọn đã được mua và giá thực hiện của quyền chọn, hoặc 50 pip trong trường hợp này (1,4275 – 1,4225 = 0,0050), cộng với phí bảo hiểm được trả cho hợp đồng quyền chọn.
Ngay cả khi GBP/USD tăng lên 1,4375, rủi ro tối đa cũng không quá 50 pip, cộng với phí bảo hiểm, bởi vì quyền chọn mua có thể được thực hiện để mua cặp này ở mức giá thực hiện 1,4275 và sau đó đảm bảo vị thế bán GBP/USD, bất kể giá thị trường của cặp tiền đó vào thời điểm đó là bao nhiêu.
Tại sao phải phòng ngừa rủi ro FX? (Why Hedge FX Risk?)
Phòng ngừa rủi ro ngoại hối làm giảm khả năng thua lỗ do biến động của thị trường ngoại hối được tạo ra bởi những thay đổi về tỷ giá hối đoái. Đối với các công ty, phòng ngừa rủi ro ngoại hối rất quan trọng vì nó không chỉ giúp ngăn chặn việc giảm lợi nhuận mà còn bảo vệ dòng tiền và giá trị tài sản.
Phòng ngừa rủi ro Forex có mang lại lợi nhuận không? (Is Forex Hedging Profitable?)
Phòng ngừa rủi ro ngoại hối không mang lại lợi nhuận cụ thể. Đối với các nhà đầu cơ, phòng ngừa rủi ro ngoại hối có thể mang lại lợi nhuận, nhưng đối với các công ty, phòng ngừa rủi ro ngoại hối là một chiến lược để ngăn ngừa thua lỗ. Tham gia phòng ngừa rủi ro ngoại hối sẽ tốn tiền, vì vậy mặc dù nó có thể giảm rủi ro và thua lỗ lớn nhưng nó cũng sẽ làm mất đi lợi nhuận.
Giao dịch FX có rủi ro cao không? (Is FX Trading High Risk?)
Giao dịch ngoại hối không nhất thiết phải có nhiều rủi ro hơn các loại chiến lược hoặc tài sản khác. Nếu giao dịch bất kỳ tài sản nào sai thì tổn thất sẽ xảy ra. Điều này phụ thuộc vào người giao dịch và kiến thức của họ. Nhà giao dịch có thể mất tiền trên FX, trái phiếu, cổ phiếu và bất kỳ tài sản nào khác nếu họ giao dịch sai.
Điểm mấu chốt
Phòng ngừa rủi ro giúp giảm thiểu rủi ro bằng cách thực hiện giao dịch ngược lại mà nhà giao dịch kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận. Vì vậy, nếu người giao dịch sai trong giao dịch chính của họ thì khoản lỗ sẽ không ở mức tối đa tuyệt đối. Phòng ngừa rủi ro là một biện pháp thận trọng trong giao dịch và có thể áp dụng cho tất cả các loại tài sản.
Nguồn từ Investopedia I Lược dịch bởi Alex I 25032024
